電子設(shè)備與儀器動(dòng)態(tài)

　 根據(jù)今日投資《在線分析師》對(duì)國(guó)內(nèi)70多家券商研究所1800余名分析師的投資評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)，本周投資評(píng)級(jí)上調(diào)居前的30只股票中，行業(yè)分布較分散：金屬與采礦有7家公司入選，電子設(shè)備與儀器、化工品各有4家公司入選，房地產(chǎn)、機(jī)械制造各有3家公司入選。本期我們選擇電子設(shè)備與儀器行業(yè)進(jìn)行點(diǎn)評(píng)。

　　在過(guò)去30年的9個(gè)周期里，電子設(shè)備與儀器行業(yè)從周期內(nèi)高點(diǎn)到拐點(diǎn)有四個(gè)周期經(jīng)歷了16個(gè)月以上，*長(zhǎng)為24個(gè)月，長(zhǎng)江證券預(yù)期本次周期調(diào)整時(shí)間從2008年6月算起，不會(huì)低于16個(gè)月，但也不會(huì)超過(guò)24個(gè)月，預(yù)計(jì)行業(yè)全球銷售額將繼續(xù)在低位維持6個(gè)月以上。

　　1993年以來(lái)的七個(gè)周期中，從高點(diǎn)衰退到拐點(diǎn)的時(shí)間*長(zhǎng)是14個(gè)月，有四次是12個(gè)月，只有"911"事件沖擊后的衰退迅速在5個(gè)月內(nèi)結(jié)束，本輪PCB行業(yè)的拐點(diǎn)可能不久就要到了。但行業(yè)出貨水平短期內(nèi)可能再次下降。如果行業(yè)創(chuàng)歷史紀(jì)錄的持續(xù)衰退，更大的指示意義是其他子行業(yè)的衰退期也可能會(huì)創(chuàng)歷史紀(jì)錄。

　　銅價(jià)很好的**生益科技收入1個(gè)月，鋁價(jià)很好的**法拉電子收入兩個(gè)月時(shí)間，生益科技的收入**超聲電子收入兩個(gè)月，大族激光因?yàn)樘幱诋a(chǎn)業(yè)鏈上游，收入**宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

　　海關(guān)各商品出口額、臺(tái)灣同行收入都是月度數(shù)據(jù)，由于季度報(bào)表更新頻率較慢和更新時(shí)間滯后，這些指標(biāo)也具有"鄰先"意義，經(jīng)檢驗(yàn)除了生益科技等個(gè)案外，這些指標(biāo)大都是很好的同步指標(biāo)。

　　除了長(zhǎng)電科技的股價(jià)發(fā)現(xiàn)了有效的**指標(biāo)外，其他公司股價(jià)反而**于收入等指標(biāo)，如果說(shuō)股價(jià)對(duì)公司收入有一定時(shí)間的預(yù)見(jiàn)能力，那么通過(guò)我**指標(biāo)，股價(jià)的預(yù)見(jiàn)能力會(huì)得到增強(qiáng)。長(zhǎng)江證券建議投資者從2008年年底尋找公司與宏觀景氣關(guān)系不密切的股票轉(zhuǎn)向準(zhǔn)備迎接拐點(diǎn)的到來(lái)。